商道融绿张睿：ESG责任投资在中国的发展
2021年3月1日上午，商道融绿董事总经理张睿先生应邀参加了浦银安盛基金主办，以“‘双碳’行动下的ESG投资风口”为主题的网络研讨会，和ESG领域专家共同讨论责任投资实践。
张睿先生本次演讲的主题为《ESG责任投资在中国的发展》。他首先介绍了ESG投资在中国的发展和演进，梳理了中国近年来的ESG和绿色金融政策推动情况。他表示，“30·60”碳中和目标的提出，将对我国宏观经济和投资结构产生巨大深远的影响，将带给中国责任投资更大的发展机遇。
张睿先生分析了中国上市公司的ESG整体表现，A股上市公司同时面临着环境和社会领域的机遇和风险。根据商道融绿STαR ESG数据库分析，近三年来A股上市公司ESG综合评级逐步提升（见图1），但同时A股上市公司暴露出的ESG风险事件也逐年增加（见图2）
图1 中证800ESG评级分布（2018-2020）
图2 A股ESG风险事件类型统计（2012-2020）
张睿先生分享了对A股上市公司ESG表现和股价表现的相关度分析，可以发现在中国市场上市公司的ESG绩效和股价正相关性明显（见图3），注重被投标的的ESG表现因素，可以在过去的几年给投资者带来更高的回报和更小的回撤。
图3 中证800高/低ESG100组合股价走势 (2018-2020)
张睿先生最后介绍了ESG责任投资产品在中国的发展情况，截至2020年10月底，大陆共有127只泛ESG公募基金；ESG股票及混合型公募基金整体规模超过1209亿元，占整体基金总规模的比例提升了18%，占比由1.83%提升至2.16%（见图4）。根据商道融绿与新浪财经共同发起的中国责任投资公众态度调查研究显示，超过八成的个人投资者会在投资中考虑ESG因素，其中高净值人群和千禧一代人群对ESG的接纳程度更高。张睿先生认为中国已经迎来ESG投资的“黄金发展期”，他希望市场各所有利益相关者一起，继续推动ESG责任投资在中国的发展实践。
图4 泛ESG基金数量快速增长
在随后的对话交流中，张睿先生和浦银安盛价值投资部总经理，ESG责任投资基金拟任基金经理杨岳斌先生一起就ESG投资和价值投资相结合的议题进行了深入探讨。
