商道纵横发布


2018版《<环境、社会及管治报告>操作手册——医疗保健行业分手册》


香港联合交易所2015年发布《环境、社会及管治报告指引》,上海证券交易所与深圳证券交易所于2017年先后加入联合国可持续证券交易所倡议(UN Sustainable Stock Exchange Initiative,SSE);中国证监会于2017年底发布修订版《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》,要求A股上市公司披露环境信息。中国上市公司面临的ESG信息披露要求不断加强。


商道2018版《


发现一:港股ESG绩效完胜A股,联交所《ESG报告指引》成效显著

《手册》按照资源利用、气候变化、污染排放、员工、产品、社区与公益六个层面11个定量分析指标对医疗保健企业的ESG绩效进行分析。结果显示:


  •  医疗保健行业上市企业ESG绩效表现差距较大,最高得分74.55,最低得分为0,平均得分25.77。

  • 港股22家企业的总分分布在74.55-10.91分之间,A股24家企业的总分分布在60-0分之间。但从排名上来看,除A+H股的白云山之外,A股企业全部在23名以后。

  •  港股医疗保健企业的ESG管理成绩完胜于A股医疗保健企业,其因素包括联交所信息披露要求较为严格,以及两地上市公司ESG主动管理能力存在差异。

各企业ESG绩效定量分析结果

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发现二:企业ESG管理绩效差距较大,需对标优秀值提升精益管理 

《手册》识别了优秀绩效(绩效位于行业前30%的位置)、中位绩效以及落后绩效(绩效位于行业后30%的位置),为医疗保健行业上市企业提供了一把标尺:上市公司数据不能达到中位绩效,则表明在这些方面ESG管理有待加强;处于落后绩效水平,则意味着存在ESG风险较高,尤为需要制定针对性的目标与管理方针;优秀绩效则为企业提供了制定ESG绩效提升目标的参照。

 

行业ESG绩效定量分析结果

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发现三:定量绩效表能有效提升上市公司ESG信息披露水平

提升ESG信息披露水平是提升ESG管理绩效的前提,在证监会、交易所等对ESG信息披露要求不断加强的形势下,提升ESG信息披露水平愈发重要。


完整性、量化性、一致性是决定ESG信息披露水平的重要因素。分析发现,医疗保健行业有62%的ESG报告具备量化绩效表;26%的企业披露了连续三年可比的量化绩效信息,ESG信息披露的量化性、一致性有待提升。


《手册》提供医疗保健业ESG关键量化绩效表范本,满足联交所《ESG报告指引》要求披露的全部量化指标要求,并结合了对医疗保健行业特色,参考了GRI标准,可供企业直接用于ESG报告的数据收集和披露。


医疗保健行业ESG关键绩效表(节选)

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《手册》的其他信息与功能

《手册》从报告边界与框架的完整、报告信息的量化与可比较两个维度选择10项评分标准,制定了针对报告质量的评分体系。该评分体系为医疗保健行业上市企业判断自身报告编制质量提供依据。根据评分,港股样本公司报告质量表现明显优于A股样本公司:

  • 通过第三方审验方面得分率最低(2%,即只有复星医药一家企业得分)。

  • 大部分报告(62%)具有关键定量绩效表,仅有3份(6%)报告制定了ESG管理目标。

  • 少数公司(32%)开展了实质性议题分析,主动披露实质性议题列表。


《手册》还为医疗保健行业上市企业提供了具有行业针对性的实质性指标识别与分析,针对联交所《ESG报告指引》全部43个ESG指标的披露率制定了《医疗保健业ESG实质性指标概览表》。我们建议公司在使用《医疗保健业ESG实质性指标概览表》时考虑企业间经营规模、业务类型、经营区域、产业链、利益相关方等差异;公司可根据自身情况,以《医疗保健业ESG实质性指标概览表》为参考,经利益相关方调查,确认与自身相关的实质性指标和议题。


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商道观点


公牛.jpg


如同毕加索的公牛图,庖丁解牛的细致探索最终以寥寥数笔呈现,《环境、社会及管治报告(ESG)操作手册》的最终呈现形式应是由繁到简,围绕关键定量绩效,简明扼要地呈现出上市公司ESG成绩。



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