商道纵横发布2018版


《<环境、社会及管治报告>操作手册——房地产行业分手册》


上海证券交易所与深圳证券交易所于2017年先后加入联合国可持续证券交易所倡议(UN Sustainable Stock Exchange Initiative,SSE);中国证监会于2017年底发布修订版《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》,要求A股上市公司披露环境信息。中国上市公司面临的ESG信息披露要求不断加强。


亮点一:H股与A股公司ESG绩效比拼


《手册》按照资源利用、气候变化、废弃物排放、员工、社区与公益五个层面八个定量分析指标对房地产企业的ESG绩效进行分析。结果显示:


(1)房地产行业上市企业ESG绩效表现差距较大,平均得分17.6,最高得分72.5,最低得分为0。部分因素包括样本企业的细分行业类别不同,以及ESG绩效披露口径不一致等。


(2)港股企业表现较好,均处于样本排名的前半段;A股所有样本企业总分均在平均分以下。港股房地产行业的ESG管理成绩优于A股房地产企业,其因素包括联交所信息披露要求较为严格,以及两地上市公司ESG主动管理能力存在差异。


51家房地产公司ESG绩效定量分析结果

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注:

1. 纳入道琼斯可持续发展指数、恒生可持续发展指数的企业以*表示。

2. 为保障分析结果更真实地反映房地产行业ESG绩效的整体表现,剔除了以子公司为统计口径、且与子公司所披露的ESG绩效值完全一致的母公司样本企业,包括太古股份公司 与尖沙咀置业。


亮点二:行业优秀ESG绩效识别


《手册》识别了优秀绩效(绩效位于行业前30%的位置)、中位绩效以及落后绩效(绩效位于行业后30%的位置)。为房地产行业上市企业衡量自身ESG绩效表现提供了参考依据:哪些数据不能达到中位绩效,则表明在这些方面ESG管理有待加强;哪些项目处于落后绩效水平,则意味着在这些方面存在的ESG风险较高,尤为需要制定针对性提 升ESG绩效的目标与管理方针;优秀绩效则为企业提供了制定ESG绩效提升目标的参照。


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亮点三:挖掘行业特色实质性议题


基于目前中国大陆的政策走向以及行业发展趋势,识别出具有房地产行业特色的实质性议题,并给出优秀的披露实例,帮助公司在ESG报告编制时切合行业热点、拓宽思路。


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《手册》的其他功能


近年来,在政府、资本市场、行业协会等力量的推动下,越来越多的企业开始编制和发布企业社会责任(ESG/CSR)报告,呈现“井喷式”增长,但仍存在如信息披露不规范、无效信息过多、披露难度过大等问题。在证监会、交易所等对ESG信息披露要求不断加强的形式下,提升上市公司ESG信息披露技术水平更显重要。


(1)《手册》结合GRI标准,联交所《ESG指引》,从报告边界与框架的完整和报告信息的量化与可比较两个维度,同时结合行业实质性角度,选择11项评分标准,制定了针对报告质量的评分体系。该评分体系为房地产行业上市企业判断自身报告编制质量提供依据。


(2)《手册》为房地产行业上市企业提供了具有行业针对性的实质性指标识别与分析,制定了《房地产业ESG实质性指标概览表》,包含房地产行业实质性程度“高”的指标共30个,“中”共9个,“低”共4个。


(3)《手册》亦提供房地产行业ESG关键量化绩效表,满足联交所《ESG报告指引》要求披露的全部量化指标要求,并参考了GRI标准,结合了对房地产行业特色的考虑,可供企业直接用于ESG报告的数据收集和披露, 提升其ESG报告的实质性。


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