联交所刊发企业管治以及环境、社会及管治（气候信息披露）指引
11月5日，联交所发布了供上市发行人参考的气候信息披露指引，以及《有关2020/2021年IPO申请人企业管治及ESG常规情况的报告》。
气候信息披露指引
《气候信息披露指引》是一份指导性文件，目标对象为尚未就气候相关议题建立实质内部专门知识的公司，旨在为促进上市公司遵守气候相关财务信息披露工作小组（TCFD）的建议提供实用指引，并按照相关建议做出汇报。同时，香港绿色和可持续金融跨机构督导小组也已宣布，拟于2025年或之前强制实施符合TCFD建议的气候相关信息披露。
气候相关财务披露特别工作组（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，TCFD）
气候相关财务披露特别工作组（TCFD）由国际金融稳定委员会（FSB）成立于2015年12月，其目标是制定一套自愿的气候相关财务风险披露建议供公司采用，以便协助投资者和决策者能够更准确的识别和评估气候相关风险与机会。
指引针对管制架构，策略，风险管理和指标目标设定提出了更加具体的要求和需要披露的关键要素，并且附上了详细的举例说明。
《气候信息披露指引》中的关键披露要素概览
目前，联交所已将TCFD的多个主要建议纳入ESG信息披露规定。在最新的《环境、社会及管治报告指引》中，环境指标下新增了“A4：气候变化”，这也与TCFD接轨，从新的层面上要求上市发行人须指定政策，以识别和应对已经影响或可能将影响其业务的重大气候相关事宜，并进行披露。
气候变化风险近年来已成为ESG管理中重要的议题之一，同时对各行各业的业务都会造成不同程度的风险和影响。然而当前除了金融机构对气候风险的评估和管理较重视之外，其他行业的上市公司往往还缺乏相关的意识和管理办法。通过此次发布的《气候变化披露指引》，上市公司能够更好地规范风险管理流程，从而加强对气候风险的认知。同时，也需要看到的是，引入TCFD的标准将对公司应对气候变化带来机遇和挑战，一方面企业可以通过更加科学的方法识别运营中存在的气候变化风险与挑战，并积极应对，避免损失。另一方面，新指引要求的八项工作要求企业投入更多资源对气候风险进行有效管控，而这是目前绝大多数企业都还没有做到的。
有关2020/2021年IPO申请人
企业管治及ESG常规情况的报告
联交所对2020年7月至2021年6月期间在联交所作主要上市的121名新申请人进行了审阅。审阅的内容包括企业管治，董事会多元化和ESG事宜。
报告的主要结果及建议包括：
01
企业管治
所有申请人在披露风险管理政策及程序时，均列载了已实施的企业管治措施，其中约23%申请人有进一步披露有关合规文化的陈述。在申请人的董事会共363名独立非执行董事中，5名（1.4%）在公司上市时属于超额任职的独立董事。首次公开招股中，申请人应引入良好的企业文化，全面实施并披露着重诚信的合规及管治措施。此外，合规文化也应融入公司日常工作流程。
02
董事会多元化
新申请人的董事会多元化程度大大提升。所有申请人均有披露董事会成员多元化政策，并解释如何定期检讨和评估有关政策。董事会成员全属单一性别的申请人百分比由2019年的30%下降至2021年（上半年）的12%。首次公开招股申请人的其董事会成员不应全属单一性别，同时董事会应监察并定期评估公司关于性别多元化承诺的推动进度，并应优先推动董事会达至成员性别多元化。
03
ESG事宜
大部分申请人在首次公开招股时就环境及社会事宜作了披露，其中约三分之一的申请人在招股章程中披露董事会对ESG事宜的监管，仅少数（11%）披露其对ESG因素的重要性评估。企业应该在上市前开始ESG风险管理工作，通过全面分析和评估识别重大ESG风险，因此首次公开招股申请人务必预早计划，落实所需措施以确保日后能够符合规定。
2020年7月，联交所修订了首次公开招股指引信，要求首次公开招股申请人的董事会须在上市的过程中确保建立企业管治以及ESG机制。2021年4月，联交所刊发了有关检讨《企业管治守则》和相关《上市规则》条文的咨询文件，建议引入多项新措施以提升发行人的企业管治水平，当中涵盖企业文化、董事会独立性、多元化政策及环境、社会及管治（ESG）披露和水平等范畴。可以看出，公司治理和管治情况依旧是当前投资者和监管的重点关注因素，但是有关环境，社会，以及多元化等议题的重要性和关注度也不断在增加。因此，对于上市企业而言，搭建良好的ESG管治架构，完善相关合规政策，积极对社会和环境相关议题做好风险识别和管理，在满足监管要求的同时规避ESG相关风险，是至关重要的。
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